මහ බැංකුවේ ඩිජිටල් මුදල් වර්ග සහ නැගී එන ආර්ථිකයන්

කසුන් තිළිණ කාරියවසම් විසිනි

2021 දී ජාත්‍යන්තර පියවීම් සඳහා වූ බැංකුව (BIS) විසින් කරන ලද සමීක්ෂණයක දී, මහ බැංකුවලින් 90% ක් තමන් මහ බැංකු ඩිජිටල් මුදල් හෝ CBDC ගවේෂණය කරන බව පැවසූ අතර 54% ක් වසර හයක් ඇතුළත නිකුත් කිරීමට සලකා බලයි.

එහි CBDC සමඟ – ඩිජිටල් රෙන්මින්බි (e-CNY) – චීනය මෙම ප්‍රයත්නවල පෙරමුණ ගෙන සිටී. RMB 100 බිලියන (USD බිලියන 14) කට වඩා වටිනා ගනුදෙනු දැනටමත් e-CNY භාවිතයෙන් සිදු කර ඇති අතර, චීනයට දැවැන්ත පළමු වාසියක් ලබා දෙයි.

CBDCs හට මන්දගාමී සහ මිල අධික දේශසීමා ගනුදෙනු වැනි සාම්ප්‍රදායික ෆියට් මුදල් හා සම්බන්ධ බොහෝ අකාර්යක්ෂමතා ආමන්ත්‍රණය කළ හැකිය. ආරක්ෂිත සහ පුද්ගලික ගනුදෙනු කිරීමේ මාධ්‍යයක් සැපයීමට අමතරව, CBDC වලට පුද්ගලිකත්වය සහ ආරක්ෂාව වැඩිදියුණු කළ හැක. ඔවුන්ට ආර්ථික සහභාගීත්වය වැඩි කිරීමට, දරිද්‍රතාවය අඩු කිරීමට සහ ආර්ථික කාර්යක්ෂමතාව වැඩි දියුණු කළ හැකිය.

සාම්ප්‍රදායික මූල්‍ය පද්ධති හා සම්බන්ධ අභියෝග ජය ගැනීමට නැගී එන වෙළඳපොළවල් වලට මෙම මුදල් වර්ග උපකාර කළ හැක. බැංකු නොමැති ජනගහනයට මූල්‍ය සේවා සඳහා ප්‍රවේශය ලබා දීමෙන්, CBDC වලට මෙම රටවල මූල්‍ය ඇතුළත් කිරීම් සැපයිය හැකිය. ඔවුන්ට මූල්‍ය අංශයේ නවෝත්පාදන සහ තරඟකාරිත්වය වර්ධනය කළ හැකි අතර, නව නිෂ්පාදන සහ සේවා සංවර්ධනයට මග පාදයි.

නැගී එන වෙළඳපොළ ආර්ථිකයන් (ඊඑම්ඊ) සඳහා ප්‍රධාන ප්‍රමුඛතාවයක් වන්නේ අඩු තරඟකාරී කාර්මික අංශවල ප්‍රගතියයි. කෙසේ වෙතත්, ව්‍යාපාරික ප්‍රවේගය වැඩි කිරීම සහ කාර්මික ඝර්ෂණය අඩු කිරීම සඳහා ශක්තිමත් කාර්මික පරිසර පද්ධතියක් අවශ්‍ය වේ. එවැනි පරිසර පද්ධතියක ප්‍රධාන අංගය වන්නේ ණය නාලිකාකරණයයි. CBDC වඩා කාර්යක්ෂම, විනිවිද පෙනෙන සහ ඇතුළත් පරිසර පද්ධතියක් ගොඩනැගීමට උපකාරී වේ.

මූල්‍ය ඇතුළත් කිරීම් සක්‍රීය කිරීමට අමතරව, බැංකු අංශයට ප්‍රවේශය නොමැති පුද්ගලයින් සහ ව්‍යාපාර සඳහා මූල්‍ය සේවා සඳහා ප්‍රවේශය වැඩි කිරීමට CBDC හට හැකිය. EME හි බොහෝ පුරවැසියන්ට බැංකු ගිණුමක් තිබුණ ද, ඔවුන්ට ශක්තිමත් ණය පද්ධතියක වරප්‍රසාද නොමැත. තැන්පතු සහිත බැංකු ගිණුමක් තිබීමට අමතරව, ඔවුන්ට යම් ආකාරයක ණය අවශ්‍ය වේ.

මූල්‍ය සේවා වෙත ප්‍රවේශ වීම සඳහා පුද්ගලයන්ට සහ ව්‍යාපාරවලට බැංකු ගිණුමක් හෝ ණය ඉතිහාසයක් තිබීමේ අවශ්‍යතාවය ඉවත් කිරීමෙන්, CBDC වලට ඇතුල් වීමට ඇති බාධක අඩු කළ හැකිය. ඔවුන්ට ඇතැම් සේවාවන් සඳහා ඇතුල් වීමේ සීමාව අඩු කළ හැකි අතර, ණය සඳහා ප්‍රවේශය වැඩි කරයි.

ඇපකරණය ප්‍රධාන අභියෝගයක් වන බැවින් කුඩා හා මධ්‍ය පරිමාණ ව්‍යවසාය (SMEs) සම්බන්ධයෙන් බැංකු සාමාන්‍යයෙන් ණය දීමට පැකිලෙයි. ඩිජිටල්කරණය මෙම ව්‍යාපාරවලට ඔවුන්ගේ මුදල් ප්‍රවාහයන් සමඟ උදව් කළ හැකි අතර, ඒවායේ නිසි ඇපයක් නොමැතිකම සඳහා වන්දි ලබා දේ.

බොහෝ EMEවල, ශක්තිමත් ගෙවීම් පද්ධතියක් අවශ්‍ය වේ. එවැනි පද්ධතියක් මඟින් කාර්යක්ෂමතාව වැඩි කිරීම, ගනුදෙනු පිරිවැය අඩු කිරීම, වෙළඳාම සහ ආර්ථික වර්ධනය උත්තේජනය කිරීම සහ මූල්‍ය පද්ධතිය කෙරෙහි පාරිභෝගික විශ්වාසය සහ විශ්වාසය වැඩි කිරීම, ආයෝජන සහ වියදම් වැඩි කිරීමට හේතු වේ.

සුමට ක්‍රියාකාරී ආර්ථිකයක් කාර්යක්ෂම සහ විශ්වාසනීය ගෙවීම් පද්ධතියක් මත රඳා පවතී. හොඳ ගෙවීම් පද්ධති සමඟින්, ව්‍යාපාරවලට වේගවත් සහ විශ්වාසනීය ලෙස ගෙවිය හැකි අතර, ඔවුන්ගේ මුදල් ප්‍රවාහය වැඩිදියුණු කිරීම, මූල්‍ය දුෂ්කරතා අඩු කිරීම සහ ඒවායේ ප්‍රවාහයන් වඩාත් නිවැරදිව පුරෝකථනය කිරීම.

CDBC මගින් නිෂ්කාශන සහ සැකසීමේ ගනුදෙනු පිරිවැය මෙන්ම අතරමැදියන්ගේ අවශ්‍යතාවයද අඩු කළ හැක. මෙය මූල්ය ප්‍රවාහ පිරිවැය අඩු කළ හැකිය. එය වඩාත් පිරිවැය-ඵලදායී Soft Point of Sale (POS) යෙදුම් ද සක්‍රීය කළ හැක. මූල්‍ය වංචාව EMEs මුහුණ දෙන ප්‍රධාන අභියෝගවලින් එකකි. CBDC හට එහි පාර්ශවකරුවන්ට වඩාත් විනිවිද පෙනෙන ගෙවීම් දොරටු සැපයිය හැක.

CBDCs මුදල් ප්‍රතිපත්ති මෙවලමක් ලෙස

මුදල් ප්‍රතිපත්තිය සඳහා එහි ඇඟවුම් තවමත් අපැහැදිලි වුවත්, CBDC වලට නව නව්‍ය මුදල් ප්‍රතිපත්ති මෙවලම් ඉදිරිපත් කළ හැකිය. එක් උදාහරණයක් ලෙස, මහ බැංකුවලට වාණිජ බැංකු විසින් පවත්වාගෙන යනු ලබන CBDC සඳහා පොලී අනුපාත නියම කළ හැකි අතර ආර්ථිකයේ සමස්ත පොලී අනුපාත කෙරෙහි බලපෑම් කිරීමට මෙය භාවිතා කළ හැකිය.

CBDC සඳහා ධනාත්මක පොලී අනුපාතයක් සැකසීමෙන්, මහ බැංකුවට රජයේ බැඳුම්කර වැනි අනෙකුත් වත්කම්වලට වඩා ඩිජිටල් මුදල් තබා ගැනීමට වාණිජ බැංකු දිරිමත් කළ හැකිය. මෙය මුදල් සැපයුම වැඩි කිරීමට සහ පොලී අනුපාත අඩු කිරීමට උපකාරී වේ. අනෙක් අතට, මහ බැංකුව CBDC සඳහා සෘණ පොලී අනුපාතයක් නියම කළහොත්, වාණිජ බැංකු එය රඳවා ගැනීමට අඩු නැඹුරුවක් ඇති අතර වෙනත් වත්කම් තබා ගැනීමට තෝරා ගත හැකිය. මෙය මුදල් සැපයුම අඩු කිරීමට සහ පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීමට උපකාරී වේ.

CBDCs ද ස්ථර පොලී අනුපාත සඳහා සහය දක්වයි. ශ්‍රේණිගත පොලී අනුපාත ක්‍රමයක් මගින් CBDC තැන්පතු සඳහා විවිධ පොලී අනුපාත ගෙවීමට මහ බැංකුවට ඉඩ සලසයි. CBDC සඳහා වන ස්ථර පොලී අනුපාත පද්ධතියක් මගින් ආර්ථිකයේ සමස්ත පොලී අනුපාත කෙරෙහි බලපෑමක් ඇති කළ හැකි, රඳවාගෙන ඇති මුදල අනුව, CBDC තැන්පතු සඳහා විවිධ පොලී අනුපාත ගෙවීමට මහ බැංකුවට ඉඩ සලසයි. අනෙක් අතට, මෙය CBDC සඳහා ඇති ඉල්ලුමට බලපෑම් කිරීමෙන් ආර්ථිකයේ පොලී අනුපාතවල සමස්ත මට්ටමට බලපෑම් කළ හැකිය.

කුඩා තැන්පතු සඳහා අඩු පොලී අනුපාතයක් ගෙවන අතරම වාණිජ බැංකු විසින් පවත්වාගෙන යනු ලබන විශාල CBDC තැන්පතු සඳහා ඉහළ පොලී අනුපාතයක් මහ බැංකුවට ගෙවිය හැකිය. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, වාණිජ බැංකුවලට CBDC විශාල ප්‍රමාණයක් තබා ගත හැකි අතර, මුදල් සැපයුම වැඩි කිරීම සහ පොලී අනුපාත අඩු කිරීම. කුඩා තැන්පතු සඳහා අඩු පොලී අනුපාතයක් වාණිජ බැංකු කුඩා CBDC ප්‍රමාණයක් තබා ගැනීමෙන් අධෛර්යමත් කළ හැකි අතර, එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස මුදල් සැපයුම අඩු වී පොලී අනුපාත ඉහළ යයි. මීට අමතරව, ඇතැම් ආකාරයේ ගනුදෙනු දිරිමත් කිරීමට හෝ අධෛර්යමත් කිරීමට මෙම පද්ධතිය භාවිතා කළ හැක.

සංසරණයේ ඇති CBDC කළමනාකරණය කිරීමට සහ පොලී අනුපාතවලට බලපෑම් කිරීමට මහ බැංකුවලට විවෘත වෙළඳපල මෙහෙයුම් වලදී එවැනි මුදල් භාවිතා කළ හැකිය. මුදල් සැපයුම ඉහළ නැංවීමට සහ පොලී අනුපාත අඩු කිරීමට හැකි වන පරිදි මුදල් මිලදී ගැනීමෙන් මහ බැංකුවට සංසරණය වන CBDC ගණන වැඩි කළ හැකිය. අනෙක් අතට, එය CBDC විකිණීමෙන් සංසරණයේ ඇති CBDC වල සමස්ත මට්ටම අඩු කළ හැකි අතර එමඟින් මුදල් සැපයුම අඩු කර පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවිය හැකිය.

CBDC වලට වාණිජ බැංකු, අනෙකුත් මූල්‍ය ආයතන සහ මහජනතාව සමඟ පවා විවෘත වෙළඳපල මෙහෙයුම් සිදු කළ හැක. මෙමගින් මුදල් ප්‍රතිපත්තියේ කාර්යක්ෂමතාව වැඩි කළ හැක. කෙසේ වෙතත්, CBDC විවෘත වෙළඳපල මෙහෙයුම් වල බලපෑම CBDC පද්ධතියේ විශේෂතා, නියාමන පරිසරය සහ ආර්ථිකයේ ලක්ෂණ වැනි සාධක මත රඳා පවතී.

එපමනක් නොව, ආර්ථිකයේ විශේෂිත අංශ සඳහා ණය දීමට මහ බැංකුවලට CBDC භාවිතා කළ හැකිය. ඉහළ විරැකියාව හෝ කාර්මිකකරණය වැනි ආර්ථික අභියෝගවලට මුහුණ දෙන නිශ්චිත කලාපයකට ණය දීමට මහ බැංකුවක් කැමති විය හැකිය. එම කලාපයේ වාණිජ බැංකු වෙත CBDC ලබා දීමෙන්, මහ බැංකුවට මුදල් සැපයුම වැඩි කිරීමට සහ පොලී අනුපාත අඩු කිරීමට, වර්ධනය සහ රැකියා උත්පාදනය ඉහළ නැංවීමට උපකාර කළ හැකිය. එලෙසම, කුඩා ව්‍යාපාර හෝ පුනර්ජනනීය බලශක්තිය වැනි විශේෂිත අංශයක වර්ධනය සහ සංවර්ධනය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට මහ බැංකුවකට අවශ්‍ය විය හැකිය. මේ සඳහා CBDC භාවිතා කළ හැකිය.

මේ අනුව, CBDC භාවිතා කිරීමෙන්, වාණිජ බැංකුවලට ඔවුන්ගේ මෙහෙයුම් සඳහා භාවිතා කළ හැකි CBDCs වැඩි වේ. මෙමගින් ආර්ථිකය තුළ CBDC සංසරණය වැඩි කළ හැකි අතර CBDC භාවිතයෙන් සිදු කළ හැකි ගනුදෙනු ප්‍රමාණය වැඩි කළ හැකිය. මීට අමතරව, වැඩි වැඩියෙන් වාණිජ බැංකු විසින් CBDC ඇපකරයක් ලෙස තබා ගන්නා බැවින්, මෙය ආර්ථිකය තුළ CBDCs භාවිතා කිරීම වැඩි කළ හැකිය.

මහ බැංකු සහ මූල්‍ය ආයතන අතර අරමුදල් මාරු කිරීමට ඉඩ දීමෙන් දේශසීමා පියවීම් සඳහා CBDC ද භාවිතා කළ හැකිය. තත්‍ය කාලීන, ආරක්ෂිත ගනුදෙනු සඳහා ඉඩ සලසන blockchain-පාදක වේදිකාවක් භාවිතා කිරීමෙන් මෙය කළ හැකිය. මෙම මුදල් ඒකකවලට දේශසීමා හරහා සිදුවන ගනුදෙනුවල කාර්යක්ෂමතාව වැඩි කළ හැකි අතර, ලිපිකරු බැංකු වැනි අතරමැදියන්ගේ අවශ්‍යතාවය අඩු කරයි. මුදල් උච්චාවචනයන් වැනි දේශසීමා ගනුදෙනු හා සම්බන්ධ සමහර අවදානම් අවම කර ගත හැක.

CBDC වලට මහ බැංකුවක් විසින් අනුග්‍රහය දක්වන ස්ථාවර, සංඛ්‍යාංක මුදල් ඒකකයක් ලබා දීමෙන් දේශසීමා හරහා සිදුවන ගනුදෙනු හා සම්බන්ධ සමහර අවදානම් අවම කර ගත හැක. සාම්ප්‍රදායික විදේශ විනිමය වෙලඳපොලවල් හා සම්බන්ධ අස්ථාවරත්වය සහ අවිනිශ්චිතතාවය අඩු කරමින් දේශසීමා හරහා සිදුවන ගනුදෙනු වඩාත් පුරෝකථනය කළ හැකි සහ විශ්වාසදායක විය හැකිය. CBDC හි අගය එක්සත් ජනපද ඩොලරය වැනි ස්ථාවර මුදල් ඒකකයකට සම්බන්ධ කිරීමෙන්, CBDC වලට විදේශ විනිමය අනුපාත අවදානම් වලට නිරාවරණය වීම අවම කර ගත හැක. දේශසීමා හරහා සිදුවන ගණුදෙණු මත මුදල් උච්චාවචනයන්ගේ බලපෑම අවම කිරීම මගින් මූල්‍ය අවදානම් අවම කිරීම මහ බැංකුවලට පහසු කරයි.

සාම්ප්‍රදායික මුදල් වලට සමාන අධීක්ෂණයකට යටත් වන ඩිජිටල් මුදල් ඒකකයක් සැපයීමෙන්, CBDC වලට දේශසීමා ගනුදෙනු අනුකූලතා පිරිවැය අඩු කළ හැකිය. මෙම ගනුදෙනු දේශීය රෙගුලාසිවලට අනුකූලව සිදු කළ හැකි අතර, වංචා සහ විශුද්ධිකරණයේ අවදානම අඩු කරයි. CBDC වලට නියාමකයින්ට විනිවිද පෙනෙන ගනුදෙනු වාර්තා සැපයිය හැකි අතර, සැක කටයුතු ක්‍රියාකාරකම් හඳුනා ගැනීමට ඔවුන්ට ඉඩ සලසයි.

කසුන් තිළිණ කාරියවසම් යනු ස්වීඩනයේ අරමුදල් කළමනාකරණ අංශයේ සේවය කරන සාර්ව ආර්ථික විද්‍යාඥයෙකි. ඔහු වෙත [email protected] මගින් සම්බන්ධ විය හැක.